人民財(cái)評(píng)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)正發(fā)生期待之中的結(jié)構(gòu)性變化
發(fā)布時(shí)間：2015-12-28 來(lái)源：人民網(wǎng)
閉幕不久的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，要努力實(shí)現(xiàn)多方面工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)變，并且提出“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要更加注重提高發(fā)展質(zhì)量和效益；穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，要更加注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”等多項(xiàng)政策舉措。這是在準(zhǔn)確分析我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)基礎(chǔ)上做出的合理安排。
始于2007年美國(guó)次貸危機(jī)、爆發(fā)于2008年的全球金融危機(jī)，迄今已經(jīng)持續(xù)了八年。其間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)短暫劇烈波動(dòng)（2008-2011）之后進(jìn)入了較為漫長(zhǎng)的橫向盤(pán)整期。筆者認(rèn)為，觀察經(jīng)濟(jì)形勢(shì)既要看GDP增速變化態(tài)勢(shì)，還要看這種增長(zhǎng)是由什么力量推動(dòng)的，增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)是怎樣的，是否可持續(xù)，以及增長(zhǎng)代價(jià)的變化趨勢(shì)是怎樣的。
分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)，人們多會(huì)關(guān)注GDP、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、物價(jià)指數(shù)、外貿(mào)（進(jìn)口、出口）、金融（M2、新增貸款、社會(huì)融資規(guī)模）等主要經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)。依據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)與觀察標(biāo)準(zhǔn)，這些指標(biāo)的時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)與過(guò)往軌跡未必好看。
進(jìn)一步觀察，2014年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更是異常復(fù)雜，認(rèn)識(shí)分歧在所難免。筆者感覺(jué)到，當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)很難用“好”與“壞”來(lái)簡(jiǎn)單概括?！昂谩薄皦摹敝疇?zhēng)，往往出于總量分析，如果我們能夠透過(guò)結(jié)構(gòu)性變化來(lái)觀察，所謂的“好”與“壞”都是存在的。深入到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)層面、從不同角度揭示相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化背景以及這種變化是否為我們所期待，可能會(huì)更客觀地描述中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。
首先，三駕馬車(chē)中的消費(fèi)成為GDP增長(zhǎng)的最大動(dòng)力，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率已經(jīng)高達(dá)60%。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)出現(xiàn)了出口拉動(dòng)讓位于投資拉動(dòng)，2015年則出現(xiàn)了投資拉動(dòng)讓位于消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的明顯跡象，消費(fèi)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。餐飲收入延續(xù)了去年以來(lái)的良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，其中限額以上單位餐飲收入增長(zhǎng)升溫明顯；全國(guó)網(wǎng)上零售額增速一直保持在40%左右，占全社會(huì)的消費(fèi)品零售總額的比重已達(dá)到9.8%。
其次，財(cái)政支出持續(xù)發(fā)力，預(yù)示宏觀經(jīng)濟(jì)政策思路已經(jīng)發(fā)生明顯變化。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的不同階段，財(cái)政政策與貨幣政策的功效明顯不同。經(jīng)濟(jì)上行期，貨幣政策效果要明顯大于財(cái)政政策；而在經(jīng)濟(jì)下行期，財(cái)政政策的效果要明顯大于貨幣政策。針對(duì)2014年以來(lái)出現(xiàn)的貨幣政策“鈍化”現(xiàn)象，2015年伊始財(cái)政政策開(kāi)始發(fā)力，主要是加快部分重點(diǎn)支出預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度。同時(shí)考慮到地方政府融資平臺(tái)貸款置換地方政府債券力度加大和在建項(xiàng)目政策措施落地，未來(lái)一段時(shí)間財(cái)政政策將繼續(xù)發(fā)揮積極作用。
再次，高能耗及產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)微觀指標(biāo)低位運(yùn)行，直觀上看是經(jīng)濟(jì)下滑的表現(xiàn)，而實(shí)際結(jié)果卻是我們近年來(lái)宏觀政策目標(biāo)夢(mèng)寐以求的。六大高能耗行業(yè)增速及企業(yè)利潤(rùn)增速放緩，雖然拖累了整體工業(yè)增速，但也反應(yīng)出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效。鋼材、水泥、平板玻璃產(chǎn)量增速持續(xù)下滑，部分增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)持續(xù)處在去庫(kù)存的過(guò)程中。紡織、鞋帽類產(chǎn)品出口下行，傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)出口增速放緩，顯示了我國(guó)低端產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還將持續(xù)。
其四，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)逐漸成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力，表明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐已經(jīng)啟動(dòng)。主要表現(xiàn)在制造業(yè)從中低端向中高端轉(zhuǎn)型升級(jí)速度加快。2015年上半年高技術(shù)制造業(yè)增加值增速大幅高于整體工業(yè)增加值增速。上半年計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)19%，醫(yī)藥制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)13.5%。高技術(shù)企業(yè)利潤(rùn)高增長(zhǎng)，反應(yīng)出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢(shì)。從出口產(chǎn)品來(lái)看，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，上半年，機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口增速保持穩(wěn)健。
觀察歷史軌跡，2012年以來(lái)，盡管經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)增大，高技術(shù)制造業(yè)增加值的增長(zhǎng)速度始終高于GDP增速，并沒(méi)有因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行而改變平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
其五，單位GDP能耗降低，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式開(kāi)始轉(zhuǎn)型。2011年以來(lái)，我國(guó)能源利用效率不斷提高，單位GDP能耗持續(xù)下降，尤其是今年年初以來(lái)同比下降5.9%，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，為2009年以來(lái)最大降幅。表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，節(jié)能降耗工作取得新進(jìn)展。
當(dāng)然，從結(jié)構(gòu)上觀察部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也在“變壞”，例如對(duì)外貿(mào)易疲弱格局沒(méi)有根本性變化，但對(duì)于這種“變壞”也應(yīng)辯證看待。近期進(jìn)出口數(shù)據(jù)大幅回落，雖然有需求面疲弱的因素在起作用，但大宗商品價(jià)格大幅度回落也重要原因。同時(shí)我們還看到，海外經(jīng)濟(jì)體需求分化明顯，對(duì)美國(guó)、東盟出口保持增長(zhǎng)，而對(duì)歐盟、日本出口下降。即使是出口增速出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)分化，也不應(yīng)過(guò)分悲觀；主要商品進(jìn)口量穩(wěn)中有升，考慮大宗商品價(jià)格下跌對(duì)進(jìn)口額的抵消，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)際拉動(dòng)作用更大。
大家一直關(guān)注的工業(yè)生產(chǎn)仍然低位運(yùn)行，且增速有所回落，尤其是發(fā)電量增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，也在數(shù)據(jù)上印證了工業(yè)生產(chǎn)增速下滑的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。但從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來(lái)看，在第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)、高能耗行業(yè)處于持續(xù)收縮的狀態(tài)下，僅僅靠用電量增速變化還不足以判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。即使從鐵路貨運(yùn)量來(lái)看，雖然普通鐵路運(yùn)輸和貨物周轉(zhuǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但我們也要注意其他運(yùn)輸方式對(duì)普通鐵路運(yùn)輸?shù)奶娲?yīng)明顯，尤其是在公路運(yùn)輸保持平穩(wěn)狀態(tài)下，民航客貨、高鐵客運(yùn)量持續(xù)快速增長(zhǎng)。
我們必須看到的是，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)此消彼長(zhǎng)，意味著新舊增長(zhǎng)動(dòng)力逐步轉(zhuǎn)換，成為新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要特征。高耗能、高污染、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)工業(yè)增加值增速持續(xù)下滑，以裝備制造、計(jì)算機(jī)通信行業(yè)、再生資源利用等為代表的新興產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)甚至加速增長(zhǎng)，顯示結(jié)構(gòu)性改革和定向調(diào)控效果持續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行各領(lǐng)域都在發(fā)生深刻變化，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)此消彼長(zhǎng)。
此外，我們還應(yīng)該看到近年來(lái)以互聯(lián)網(wǎng)為特征的商業(yè)模式迅速興起的革命意義。應(yīng)該說(shuō)全社會(huì)對(duì)已經(jīng)發(fā)生的商業(yè)革命的重要性認(rèn)識(shí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。商業(yè)模式革命不僅對(duì)潛在消費(fèi)需求喚醒實(shí)現(xiàn)、提升供給能力具有重要作用，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的提升也極具意義。我國(guó)與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距其中很重要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率方面，但近年來(lái)這方面的差距明顯縮小，商業(yè)模式革命無(wú)疑起到了重要作用。
目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)發(fā)展空間巨大。繼續(xù)推動(dòng)商業(yè)革命，推進(jìn)商業(yè)模式演進(jìn)，對(duì)激發(fā)我國(guó)潛在需求，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率等帶來(lái)的作用將是革命性的。（作者系中國(guó)建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）
